Содержание

Содержание

Содержание

20


Содержание


Введение………………………………….………………………………………..3

1. Особенности международных кредитных отношений………………………4

2. Роль международного кредита в развитии производства……………………6

3. Формы международного кредита……………………………………………...8

4. Банковские кредиты……………………………………………………….......11

5. Лизинг, как форма кредитования в международной торговле……………...13

6. Прямые и портфельные зарубежные инвестиции……………………………14

Заключение………………………………………………………………………..17

Литература………………………………………………………………………...19




















Введение


С развитием и укреплением основ рыночной экономики Россия все более интегрируется в систему мирохозяйственных связей, которые постоянно углубляются и расширяются.

Российская Федерация все более включается в мировое хозяйство. Интернационализация хозяйственно-экономических связей сопровождается ростом международных потоков товаров, услуг, капитала, кредитов. В результате происходит постоянный «перелив» капитала между странами.

Между тем международные экономические отношения России на современном этапе развития приобретают особую актуальность и вызывают повышенный интерес широких кругов общественности. Это объясняется, во-первых, тем, что первые шаги суверенной России были сделаны именно в направлении повышения степени открытости ее экономики. Во-вторых, Россия вынуждена перестраивать прежние региональные отношения с бывшими союзными республиками как отношения межгосударственные. Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода.

Исследования, посвященные миграции капиталов, связаны с именами таких известных экономистов, как Ломакин В., Спиридонов С., Авдокушин Е. и многими другими.

Целью написания работы является рассмотрение вопросов международной миграции капитала.

Предметом изучения в данной работе является капитал.

Законодательной базой написания работы являются приказы и постановления Министерства Финансов РФ.

Работа написана на основе экономической литературы и периодических изданий.


1. Особенности международных кредитных отношений


Международный кредит- это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Субъектами международных кредитных отношений являются[4, c. 329]:

• банки, работающие на денежном рынке (денежный кредит);

• промышленные компании (товарный или коммерческий кредит);

• государственные учреждения, правительства;

• международные и региональные валютно- кредитные и финансовые организации.

Расширению масштабов и дифференциации сроков международного кредита способствует интенсификация мирохозяйственных связей и углубление международной специализации и разделения труда. Темпы роста международного кредита в несколько раз превышают темпы роста производства и внешней торговли.

Использование международного кредита снижает индивидуальную стоимость товара по сравнению с международной, на основе внедрения более производительного импортного оборудования, купленного в кредит.

Обособленно денежный и товарный кредит не существуют, т.к. происходит кругооборот капитала на всех его стадиях:

  1. При превращении денежного капитала в производственный путем приобретения оборудования, сырья, материалов, энергетических ресурсов.

  2. В процессе производства (кредитование под незавершенное производство).

  3. Регулирование товарных потоков на мировых рынках. Чаще всего это связанные кредиты. Правительства стран кредиторов финансируют свои фирмы, а продукцию отправляют в другие страны, увеличивая тем самым их внешний долг.

Источниками международного кредита служат[3, c. 321]:

1. Временно высвободившиеся средства предприятий в процессе кругооборота капитала. Производственный цикл для разных предприятий не одинаков, реализация продукции осуществляется также разными темпами.

2. Денежные накопления государства.

3. Средства личного сектора привлекаемые банками.

Принципы международного кредита.

1. Возвратность денежных средств. Если отсутствует возвратность, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование.

2. Срочность - на определенный период времени. Различают кредиты:

• суперкраткосрочные (на 1,2 часа, сутки).

• краткосрочные - до года.

• среднесрочные - от 1 до 5 лет; в Великобритании до 7 лет.

• долгосрочные - 5 - 10 лет;

• сверхдолгосрочные - более 10 лет.

3. Платность, как способ осуществления дифференцированных условий кредита. Если отсутствует платность, то это представляет собой помощь.

4. Материальная обеспеченность. Проявляется в гарантии его погашения. В России материальная обеспеченность кредитов слабо развита.

5. Целевой характер - определение конкретных субъектов ссуды. Обеспечивает возвратность. Часто используется в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.

Функции международного кредита

Осуществляют регулирование развития национальных экономик и мировой экономики в целом.

1. Перераспределение ссудных капиталов

• между развитыми и развивающимися странами;

• между развитыми странами.

Посредством международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которые являются предпочтительными с точки зрения инвесторов в целях обеспечения прибылей. Этим кредит способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены валютного оборота международными кредитными операциями (векселя, чеки, банковские переводы).

Экономия времени нахождения ссудного капитала в сфере обращения увеличивает время производительного его функционирования, обеспечивая тем самым расширение производства и рост прибылей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала.

Международный кредит является фактором способствующим превращению индивидуальных предприятий в акционерные общества, монополии. Кроме этого доступ крупных компаний на международный рынок ссудных капиталов является более простым чем средних и мелких фирм, что также способствует усилению концентрации и централизации.


2. Роль международного кредита в развитии производства


Международный кредит играет двоякую роль в развитии производства - позитивную и негативную.

Позитивная роль состоит в следующем[4, c. 75]:

  1. Кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны. Кредитование внешней торговли является нормой в особенности для товаров, имеющих длительный цикл изготовления и высокую стоимость (машины и оборудование, строительство за рубежом).

  2. Международный кредит создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций т.к.[4, c. 76]:

• связывается с представлением льгот инвесторам страны-кредитора;

• используется для создания инфраструктуры (телекоммуникации, дороги, мосты, предприятия сервиса и т.п.), необходимой для нормального функционирования предприятий.

  1. Кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны.

  2. Кредит повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности страны.

Отрицательная[4, c.77]:

  1. Может быть использован как эффективное средство борьбы за рынки сбыта, за обладание интеллектуальным капиталом, источники сырья;

  2. Выступает в качестве инструмента перемещения так называемых "горячих" денег. В результате усиливается неустойчивость денежного обращения и кредита, валютной системы и платежных балансов государств. Растет инфляции.

  3. Способствует созданию и укреплению в странах должниках выгодных для стран-кредиторов экономического и политического режимов.

  4. Для укрепления позиций ведущих стран, банки, государства, международные валютно-кредитные и финансовые организации периодически проводят политику кредитной дискриминации и кредитной блокады по отношению к определенным странам, которые проводят неугодную им политику.

Кредитная дискриминация представляет собой установление худших условий получения, использования и погашения международного кредита для определенных заемщиков в целях оказания на них экономического и политического давления.

Основными средствами кредитной дискриминации являются[4, c. 77]:

• кредитные ограничения;

• повышение процентных ставок;

• сокращение всего срока или льготного периода кредита;

• требование дополнительного обеспечения;

• внезапное сокращение суммы кредита;

• обусловленность представления кредита мероприятиями экономического и политического характера.

Кредитная блокада - отказ предоставлять кредиты той или иной стране. Обычно кредитная блокада тесно связана с экономической. Иногда оформляется правительственными распоряжениями, а чаще всего производится неофициально.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в использовании его, с одной стороны, для развития взаимовыгодного сотрудничества стран, а с другой - как эффективное средство конкурентной борьбы.

3. Формы международного кредита


В общих чертах существующие формы международного кредита можно классифицировать по нескольким главным признаком:

1. В зависимости от видов источников различают[6, c. 76]:

• внутреннее;

• иностранное;

• смешанное

финансирование и кредитование внешней торговли.

Оно связано с обслуживанием практически всех стадий движения товара от экспортера к импорту. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее для заемщика условия международного кредита.

2. По назначению:

В зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различают[7, c. 187]:

• коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;

• финансовые кредиты, используемые на любые другие цели. Например, строительство инвестиционных объектов за рубежом, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию;

• "промежуточные" кредиты, предназначены для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

3. По видам:

• товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям;

• валютные - выдаются банками в денежной форме;

4. По валюте займа:

• в валюте страны должника;

• в валюте страны кредитора;

• в валюте третьей страны;

• в международной счетной валютной единице (СДР).

  1. По срокам.

6. С точки зрения обеспечения различаются:

• обеспеченные кредиты;

• бланковые.

Обеспечением могут служить товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности.

Бланковые кредиты выдаются под обязательство должника погасить его в определенный срок. Документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика.

Традиционным инструментом кредитования экспорта служит фирменный кредит - это кредит предоставляемый экспортером иностранному покупателю в форме отсрочки платежа.

Сроки фирменных кредитов различны (обычно до 2-7 лет) и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и другими факторами. С расширением экспорта машин и сложного оборудования сроки фирменных кредитов увеличиваются.

Наиболее распространенной формой фирменного кредитования является вексельный кредит. Он предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера. При получении коммерческих документов импортер акцептует тратту, т.е. дает письменное согласие на оплату в указанный в нем срок.

В расчетах между постоянными контрагентами и особенно при регулярных поставках применяется такая форма краткосрочного кредитования, как кредит по открытому счету. В этом случае поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга (в дебет счета, открытого экспортером иностранному покупателю) стоимость проданных и отгруженных товаров. Импортер обязуется погасить кредит в установленный срок (середина или конец месяца).

Разновидностью фирменного кредита является аванс покупателя. Выплачивается иностранному поставщику после подписания контракта в размере 10-30% стоимости заказанных машин и оборудования. При невыполнении договора по вине лица представившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор не выполнен по вине получателя задатка, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю.

Фирменное кредитование имеет недостатки с точки зрения экспортера. К ним можно отнести[7, c.65]:

• кредитные и валютные риски;

• связывание оборотных средств компании-кредитора;

• ухудшение балансовых данных и платежеспособности.

Для устранения этих недостатков фирменный кредит сочетается с различными формами банковского обслуживания экспортеров и внешнеторговых операций, т.е. экспортер обычно прибегает к банковским кредитам, либо рефинансирует свой кредит у банков.

4. Банковские кредиты


Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт.

Иногда банки предоставляют крупным фирмам экспортерам, с которыми имеют долговременные отношения банковский кредит, не требуя при этом формального обеспечения. Такие кредиты называются бланковыми.

Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед фирменными, т.к. дают возможность получателю свободнее использовать средства.

Для координации действий по кредитованию внешнеэкономических операций, мобилизации крупных кредитных ресурсов и равномерного распределения риска банки организуют консорциумы, синдикаты, банковские пулы.

Одной из форм кредитования экспорта банками с начала 60-х гг. стал кредит покупателю(на 5 и более лет). Его особенностью является то, что банк экспортера кредитует иностранного покупателя или его банк. Такие кредиты связываются с приобретением товаров и услуг у определенной фирмы. Обычно срок кредита покупателю превышает срок кредита поставщику и представляет собой средне - и долгосрочные ссуды. В настоящее время банковские кредиты покупателю оттесняют кредиты поставщику (экспортеру) и фирменные кредиты.

Распространенной формой кредитования экспорта является акцептный кредит. В данном случае экспортер договаривается с импортером, что платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним выставленных экспортером тратт. Банк акцептует векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок. Акцептованные первоклассными банками векселя становятся предметами купли-продажи на международном финансовом рынке (крупнейшие рынки банковских акцептов находятся в Нью-Йорке и Лондоне). Акцептант является главным должником, т.е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск.

Существует такая форма банковского кредитования, как акцептно-рамбурсный кредит. Акцептный кредит обычно сочетается с аккредитивной формой расчетов. В данном случае банк импортера выставляет безотзывные аккредитивы на банк экспортера. Последний, в свою очередь принимает на себя обязательство акцептовать переводные векселя (тратты) и оплатить их по наступлении срока. После отгрузки товара экспортер направляет платежные и товарные документы в свой банк. Банк экспортера акцептует переводной вексель и учитывает его, выплачивая экспортеру стоимость товара, за вычетом учетной ставки и акцептной комиссии. При наступлении срока последний держатель тратты предъявляет ее к оплате в банк экспортера. В качестве банка-акцептанта может выступать и банк третьей страны. Спецификой и преимуществом акцептно-рамбурсного кредита заключается в том, что мировой рынок ссудных капиталов выступает в данной операции как совокупный кредитор. До наступления срока тратты импортер рамбурсирует валюту своему банку в обмен на ранее переданное обеспечение.

Брокерский кредит. Это промежуточная форма между фирменным и банковским кредитом. Используется в Великобритании, ФРГ, Нидерландах, Бельгии. Как и коммерческий кредит, он имеет отношения к товарным сделкам и одновременно к банковскому кредиту, поскольку брокеры заимствуют средства у банков. Брокерская комиссия составляет 1/50 - 1/32 суммы сделки. Брокеры располагают информацией о мировых рынках. Кроме кредитных операций они предоставляют гарантии по платежеспособности покупателей.













5. Лизинг, как форма кредитования в международной торговле


Наибольшие объемы лизинговых операций фиксируются в Австралии (порядка 35 % от всех промышленных инвестиций), Великобритании - около 30 %, Швеции, Франции, Германии - 15 %. С 50-х годов эти операции применяются в международной торговле. В 60-70 гг. возникли международные лизинговые компании (например: "Орион лизинг холдинг", создан консорциумом американских, западноевропейских и японских банков).

В международной практике различают два вида аренды[10, c. 186]:

  1. Рентинг - кратко- и среднесрочная (до 3 лет). Используется для стандартного оборудования (автомобили, трактора, железнодорожные вагоны).

  2. Лизинг - средне- и долгосрочная аренда. Применяется для промышленного технологического оборудования.

Разница между ними заключается в том, что при рентинге объект договора может служить предметом ряда последовательно заключаемых аналогичных соглашений. При лизинге срок договора определяется нормативным сроком службы арендуемого оборудования.

Отличие лизинговых операций от традиционной аренды заключается также в следующем[10, c. 189]:

Арендные платежи производятся либо по месяцам, либо поквартально, либо раз в полугодие. Ставки арендной платы устанавливаются в зависимости от характера договора, его стоимости, срока контракта.

Арендная плата устанавливается на таком уровне, чтобы она превышала цену покупки по обычным коммерческим условиям. К преимуществу лизинга перед другими формами кредитования можно отнести широкий пакет услуг предоставляемых лизингополучателю, таких, как[10, c. 190]:

• организация и кредитование транспортировки;

• монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинга;

• обеспечение запасными частями;

• консультационные услуги (налогообложение, таможенные процедуры);

• организационные, координирующие и информационные услуги.

Кроме этого арендатор сам принимает участие в определении содержания и организации сделки, совместно с лизинговой компанией согласовывает основные условия кредитования: срок аренды, сумму и периодичность арендной платы и др.

В условиях дефицита платежного баланса лизинг привлекателен еще и тем, что обязательства по нему не включаются в объем внешней задолженности страны. Это открывает больше возможностей к получению уникального импортного оборудования. В России в настоящее время не достаточно разработана правовая база подобных операций.


6. Прямые и портфельные зарубежные инвестиции



Прямыми зарубежными инвестициямисчитается приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны.

К прямым иностранным инвестициям относится как первоначальное приобретение собственности инвестором за рубежом, так и все последующие сделки, предусматривающие вложение средств инвестором в данную собственность. Прямые инвестиции включают в себя[7, c. 6]:

  1. вложение компаниями за рубеж собственного капитала- капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

  2. реинвестирование прибыли- доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

  3. внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами- с другой.

Признаком прямых иностранных инвестиций может считаться тот факт, что на их основе возникают длительные деловые отношения между фирмами. Инвестор получает возможность в решающей степени влиять на процесс принятия решений на предприятии, куда вложены его средства.

Портфельные иностранные инвестициипредставляют собой вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Данный вид инвестиций производится преимущественно частным предпринимательским капиталом. Государства только в незначительной степени приобретают иностранные ценные бумаги. Классификация международных портфельных инвестиций зависит от разновидности приобретаемых ценных бумаг. Они разделяются на инвестиции в:

  1. акционерные ценные бумаги;

  2. долговые ценные бумаги (облигации, простые векселя, долговые расписки);

  3. инструменты денежного рынка, продающиеся со скидкой и дающие право их держателю на гарантированный, фиксированный денежный доход на определенную дату (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.);

  4. финансовые дериваты- имеющие рыночную цену производные денежные инструменты, удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. К ним относятся опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Учет портфельных инвестиций в каждую из перечисленных разновидностей иностранных ценных бумаг производится с разбивкой на инвестиции, осуществляемые центральными или государственными банками, правительством в лице министерства финансов, коммерческими банками и другими субъектами финансовых отношений.
























Заключение


В данной работе рассмотрена тема миграции капитала как формы внешнеэкономических связей.

С развитием и укреплением основ рыночной экономики Россия все более интегрируется в систему мирохозяйственных связей, которые постоянно углубляются и расширяются.

Российская Федерация все более включается в мировое хозяйство. Интернационализация хозяйственно-экономических связей сопровождается ростом международных потоков товаров, услуг, капитала, кредитов. В результате происходит постоянный «перелив» капитала между странами.

Между тем международные экономические отношения России на современном этапе развития приобретают особую актуальность и вызывают повышенный интерес широких кругов общественности. Это объясняется, во-первых, тем, что первые шаги суверенной России были сделаны именно в направлении повышения степени открытости ее экономики. Во-вторых, Россия вынуждена перестраивать прежние региональные отношения с бывшими союзными республиками как отношения межгосударственные. Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода.

Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт.

Наибольшие объемы лизинговых операций фиксируются в Австралии (порядка 35 % от всех промышленных инвестиций), Великобритании - около 30 %, Швеции, Франции, Германии - 15 %. С 50-х годов эти операции применяются в международной торговле. В 60-70 гг. возникли международные лизинговые компании (например: "Орион лизинг холдинг", создан консорциумом американских, западноевропейских и японских банков).

Прямыми зарубежными инвестициямисчитается приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны.

К прямым иностранным инвестициям относится как первоначальное приобретение собственности инвестором за рубежом, так и все последующие сделки, предусматривающие вложение средств инвестором в данную собственность.





















Литература



1. Авдокушин Е. Международные экономические отношения. М., 2003.

2. Бабин Э. и Градобитова Л. Новые тенденции в современных международных экономических отношениях развитых стран. М., 2002.

3. Буглай В., Линенцев Н. Международные экономические отношения. М., 2004.

4. Завьялов П. Кооперация в мире капитала. Международные аспекты промышленного кооперирования. М., 1999.

5. Зубарев Н., Клышков И. Механизм экономического роста ТНК. М., 2005.

6. Иголкин А., Мотылев В. Международное разделение труда: модели, тенденции, прогнозы. М., 2004.

7. Ломакин В. К. Мировая экономика: учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2005.

8. Спиридонов С. К. Мировая экономика: учебник, М. «Прогресс», 2002.

9. Эклунд К. Эффективная экономика: Шведская модель.- М.: Экономика. 2004.

10. Мировая экономика и международные отношения// №1, 2006.

11. География. Под ред. Иванова О.И. М.: «Прогресс», 2005.